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首发·谈笑股金
5月4日“股神”巴菲特将在伯克希尔哈撒韦总部所在地召开年度股东大会。巴菲特以价值投资著称，而价值投资一直被A股投资者所诟病。在修改后的新《证券法》、新国九条等一系列法律、政策颁布后，价值投资理念能否重回A股？
据相关报道，巴菲特在2008年9月以每股8元港元买入2.25亿比亚迪股份，总投资18亿港元。单就持股期间的减持、增持不算，仅以今日比亚迪港股226.4元收盘价计算，其收益率达到了惊人的27.3倍，折合年化收益率为23%。
注: Berkshire Hathaway Inc，中文名:伯克希尔·哈撒韦公司，由巴菲特创建和掌管。
Berkshire Hathaway Energy Company，中文名:伯克希尔·哈撒韦能源公司，是伯克 希尔·哈撒韦公司的一个子公司，专注于能源和公用事业领域。
Western Capital Group LLC，中文名:西部资本集团有限公司，是由巴菲特的伯克希 尔 ·哈撒韦能源公司100%控股的子公司。
BlackRock, Inc.中文名:贝莱德集团，全球最大的投资管理公司，总部位于美国纽约。
股神就是股神，如此骄人的投资业绩，连李云龙都该满意了吧。于是有人跳出来，叫嚣着A股股民也应该坚信并践行巴菲特的价值投资理念。那么，问题来了！
价值投资理念适不适合A股？
如果说A股适合价值投资，我相信自己绝对会被几千万股民的口水给淹死。群众的意见总是正确的，因此我站在亿万股民这一边。
近几年以来，无论是坚信价值投资理念的投资者，还是专注于趋势交易的投资者，无一例外折戟沉沙、被玩惨玩死了，包括具有专业投资团队的机构投资者，照样不能幸免，更别说作为散户的个人投资者了。
长期跌跌不休的A股市场，让原本具有价值投资的股票一并绞杀下来。退一万步讲，苹果、微软等知名美企，上市A股同样也摆脱不了铩羽而归的结果。
自1990年建立上海、深圳证券交易所，虽然中国的资本市场经历了30多年的发展，但依然存在各种的问题，如散户投资者占比较高、退市制度不完善、大股东违规减持套现、监管缺失等等。
“市场短期是投票机，长期是称重机”，A股投机氛围浓厚，长期扮演投票机的角色，完全无法发挥称重机的作用。这注定了价值投资理念难以在A股生存。
但如果因此说，A股绝对不适合价值投资，那也不符合客观事实，应该说A股存在少量的可以进行价值投资的上市公司。
像海天酱油、格力电器、美的电器、贵州茅台等。当然，还有巴菲特投资的比亚迪，这些都是价值投资的典型案例。这就说明了价值投资在A股还是有一定生存空间的。
有必要强调一点，虽然巴菲特并未直接投资A股的比亚迪，而是选择投资港股的比亚迪股份，但A股和港股的比亚迪同属于一家公司，两者的走势和股价又高度一致。因此，我们可以认为秉持价值投资理念的巴菲特投资了A股股票。
A股市场的变化
虽然A股存在诸多制度bug,但其也在快速的成长，市场成熟度较之以往取得了很大进步，法治法化水平也在逐步提高。
2019年《证券法》的修改加大了证券违法行为的处罚力度、提高了违法的成本。对于欺诈发行行为，罚款金额可至募集金额的一倍。 另外，上市公司盈利长期不现金分红的行为将有法可依、违法可惩。
再有，投资者因上市公司虚假陈述、内幕交易、信息披露违规、财务造假等违法行为还可以申请诉讼赔偿，有力的维护了投资者的合法权益。
特别是，2024年4月2日新国九条的颁布进一步强调和确立了要完善退市制度，“应退尽退”必定会使市场形成优胜劣汰的局面，上市公司的投资价值定会逐渐显现出来。
从近期的市场的表现来看，垃圾股、壳资源股悉数熄火，不再呈现烂股炒上天的景象。4月份审计年报和一季报的公布，垃圾股、投资价值极低的上市公司大量增多，这说明制度的优势在逐渐发挥作用。
随着时间的推移，相信今后不具备投资价值的垃圾股将无所遁形。一个市场成熟度高的A股市场将一步步呈现在大家面前。巴菲特所坚信的价值投资理念一定会逐渐回归A股市场。当然，这需要时间但应该不会太久。
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