上海企业短期融资券利率

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一、短期融资券的利率为什么低于存款利率

短期融资券的利率与融资主体的评级有很大关系，评级越高，则融资成本越低，中石化和华能国际的评级都在AAA的评级，且有国资背景，对于投资者来说，这种企业的风险最小，收益最稳固。

二、SHIBOR是什么

Shibor是上海银行间同业拆放利率。是由信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率? 。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。

扩展资料：
Shibor作用：首先，Shibor对债券定价的指导意见继续增加。2007年，以Shibor为基础发行的浮动利率债券和短期证券共计990亿元，分别占市场发行总额的18%、41%和97%。二是以Shibor为基准的金融创新产品交易活跃。利率互换285亿元，远期利率协议10.5亿元，同业贷款、同业存款和金融产品约1300亿元。三是初步建立了基于shibor的票据再贴现和回购业务市场定价机制。四是报价银行内部转移价格与shibor有不同程度的结合。金融市场正在形成一个基于shibor的定价群体，各种利率之间的价格关系也越来越合理和清楚。参考资料来源：百度百科——上海银行间同业拆放利率

三、目前短期融资券的市场利率是多少 给个范围

　　企业短期融资券已经发行了15只，累计发行量超过229亿元。从一级市场发行和二级市场交易情况来看，短期融资券品种受到了市场投资机构的热情追捧，以目前二级交易市场为例，目前1年期短期融资券的市场收益率重心大约在1.90%附近，与其发行之初2.92%的收益率相比，下行幅度超过100个基点。 在市场热情追捧短期融资券的同时，各类机构也开始注意和研究这一中国债券市场的新生"宠儿"。在目前市场中，大家讨论较多的一个问题就是：持续一段时间的短期融资券发行收益率（2.92%）是否合理，是否与利率市场化的总体思路相悖？ 针对这一问题，市场机构各自存在不同的认识。

　　如果将短期融资券定位于一种信用交易产品范畴，那么参照美国商业票据的定价方式，短期融资券的发行收益率应以同期限 信用产品的收益率作为基准，再加上一个适当的利差，而这部分利差水平反映的则是两者之间的信用差异、税收差异以及流动性差异因素等等。当然，这是一种较为理想的定价模式。如果按照这种思路考虑，在国债、央票等无信用风险债券1年期收益率持续下跌的同时，1年期企业短期融资券收益率一直维持2.92%似乎不是合理水平。但是在对待短期融资券这一市场新生品种，不能简易地套用上述思路。 短期融资券是利率市场化推进器 众所周知，我国的利率市场化进程是一个循序渐进且不断加速发展的过程。从发展的角度看，自记账式国债诞生以来，针对于机构投资者作为参与主体的利率市场化已经呈现出加速推进态势。就目前情况而言，以银行间市场为主体的利率产品市场已经达到了相对较高的市场化程度，而根据"先外币，后本币；先贷款，后存款；先大额，后小额"的利率市场化进程安排，目前利率改革的攻坚重点应该是撬动法定存贷款利率制度中的某些不合理环节。

　　在特定的历史环境下，短期融资券作为利率产品的特性并不十分明显，而其作为直接替代企业短期贷款的融资工具特性则应该占据主导地位。在这一前提下，对于短期融资券的发行定价就难以单纯地去盯住某些 信用产品，而企业贷款利率、银行承兑汇票的贴现利率等对于短期融资券发行利率的指导作用会更强一些。 另外，从宏观角度来说，短期融资券是利率市场化大战略推进的重要工具，其政策含义强于作为利率产品的特征。从微观角度而言，短期融资券与企业贷款这种融资工具的属性更为接近，其定价模式不应简易地参照货币市场利率。 目前融资券利率水平具有合理性 对于投资者而言，当然希望所投资品种的收益率高企为好；对于发债主体而言，则希望在货币市场利率大幅度下行的大环境中不断降低筹资成本。从市场化角度来看，不同市场主体之间形成博弈是正常的。但是，作为发债主体的企业更应该认清短期融资券作为短期贷款融资方式的替代工具特征。在这种相互替代关系中，贷款利率可以作为企业融资活动的"机会成本"来对待。 而上述现象较为类似目前货币市场中发生的情况。

　　当然不是，这正是机会成本的市场作用力，只要目前的市场收益率高于商业银行超额备付利率0.99%这一类似于商业银行机会成本的水平，那么在资金面异常充裕背景下的短期票据投资就具有其合理性，在某种程度上这更是一种市场化经营思路的体现。同样的道理也一样会作用在短期融资券的发行主体身上，而且从目前市场参与者的热忱来看，发行人、投资人多数对于目前的发行利率水平表示了肯定。 一定的利率溢价是合理选择 事实上，资金面的宽裕状态是贯穿2005年债券市场的一个重要特征，在资金富余，同时投资品种、范围相对狭窄的情况下，保持短期融资券一级市场和二级市场之间一定的利率差异，有利于短期融资券的顺利发行和流通，有利于企业及时融资、承销商积极推广和投资机构踊跃认购，有利于实现企业、承销商和投资机构的多赢局面。因此，在一段时期内，相对稳固的发行利率水平是市场较为理智的选择。 综上所述，目前短期融资券发行利率的相对稳固是特定时期、特定阶段的一种理性的市场化选择。当然，从长期发展来看，当短期融资券的市场环境逐渐完善，发行规模不断扩大之后，短期融资券的定价机制将会随之更趋完善。

四、短期融资券利率是什么

短期融资券是我国具有法人资格的非金融类企业，采取注册制的方式，在银行间债券市场发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。发行的最长期限不超过一年，发行利率或发行价格由企业和承销机构协商确定，一般以市场招标确定。
短期融资券的筹资成本较低。相对于发行企业债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低。短期融资券筹资数额比较大。相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。发行短期融资券的条件比较严厉。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。

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